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Mysteel:12月铁矿石价格震荡偏弱 高品澳粉仍难累库

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引言

12月份铁矿石基本面继续向好,钢厂刚性补库需求对铁矿石价格有一定支撑,但在当前钢厂高产量低利润,钢价难言乐观的大背景下,铁矿石价格预计仍以震荡偏弱的走势为主。

价格回顾

11月进口矿价格整体下跌。月初延续10月份走势,价格震荡走强;中旬以后,价格大幅回落。截止11月30日,Mysteel62%澳粉指数为65.5美元/吨,环比上月下降11.6美元/吨,降幅15.1%;港口现货方面,青岛港PB粉价格515元/吨,环比上月下降76元/吨,降幅12.9%。

凤凰彩票期货方面,11月铁矿石连铁01合约走势与港口现货基本一致;截止30日晚,收盘价为482元,跌幅10.6%;新加坡掉期方面,12月主力合约收64.1美元/干吨,较上月降9.1美元/干吨。成品材方面,上海螺纹钢价格由4830元/吨下降至4000元/吨,跌幅17.2%,明显大于铁矿石等原料。

品种方面,青岛港PB粉环比下跌76元/吨,超特粉跌37元/吨,金布巴粉跌50元/吨。主因钢厂配矿结构调整,金布巴粉、超特粉等中低品矿配比逐步增加,促使品种需求有所好转,价格较为坚挺。价差方面,青岛港PB粉和金布巴价差由10月份历史高点79元/吨收缩至53元/吨,缩幅高达32.9%;PB粉和超特价差环比收缩39元/吨至182元/吨。

11月铁矿石基本面回顾

库存方面,港口库存全月维持去库走势。截止30日,Mysteel统计全国45港港口铁矿石库存为14034.9万吨,较月初下降322.5万吨,库存创2018年新低。其中澳粉库存7824.8万吨,环比减少540万吨,巴西矿3233.5万吨,库存小幅上涨81.7万吨。钢厂库存方面降幅更甚,Mysteel统计64家样本钢厂烧结矿库存1593.5万吨,降幅11.9%,库存总量创近三年新低;库存可用天数亦由10月底28天下降至26天。

凤凰彩票供应方面,11月份进口矿整体供应端有所减弱。据Mysteel统计,11月份澳洲巴西发货总量为8984.7万吨,环比下降300.7万吨,主因矿山例行检修增加且部分矿山出现事故所致。其中力拓11月份检修8个泊位,共计影响510万吨发货量;BHP由于运输事故,影响发运量约300万吨。国产矿方面,精粉产量小幅下降,Mysteel统计全国266座矿山日均精粉产量为40.5万吨,环比下降0.9万吨,降幅2.2%;开工率方面基本同幅度下降至62.8%。11月山西、河北等地由于环保原因,当地露天矿生产略有影响;此外进入四季度,东北、华北等地矿山产量出现季节性下降。

需求方面,月内持续下降。据Mysteel统计247家样本钢厂11月日均生铁产量223.9万吨,环比降低约5万吨/天;疏港方面,45港日均疏港量为286.1万吨,环比减少约10万吨/天;港口现货成交方面,贸易商日均成交量72.6万吨,环比减少58.7万吨/天。11月需求收缩主要由于中旬以后,钢材市场大幅下跌,钢厂利润迅速收窄,导致铁矿等原料被迫去库存;此外,进入采暖季后,山东、河南、河北等地陆续执行错峰生产亦影响铁矿需求。

十二月份铁矿基本面展望

供应方面,临近年末季末,矿山受到前期发运不顺及季报业绩等因素影响,12月份发货量或将有明显增加。Mysteel根据四大矿山2018年预估的发运量推测,12月份力拓,BHP,VALE总计将增加1100多万吨,分别为290/492/356万吨。但是考虑到巴西、澳洲船期等因素,该部分增量对1月份市场影响更为明显,而对当月影响有限。国产矿方面,天气因素将导致产量小幅下降,但因目前正常生产的矿山集中度和规模已有明显提高,矿山各方面设施较为完备,外部条件对产量影响也将有限。

需求方面,受到采暖季限产及钢材利润压缩,终端产品出货不畅等影响,预计12月份需求将有所下滑。目前山东及河北区域个别钢厂已经有主动减产或停产计划,铁矿的整体需求仍处弱势。但不排除,临近年末北方区域钢厂因运输天气等不可抗力因素,提前进行原料储备。

高品澳粉平衡表

根据Mysteel高品澳粉平衡表显示,11月份港口高品澳粉库存在经历了连续5个月的降库后出现小幅累库,但根据12月澳粉分品种到港及需求情况推测,12月份库存难以继续累库,或将再次出现回落。

此外,还需重点关注超特粉等低品矿及金布巴粉的价格表现。虽11月份两者与PB粉价差已经有所收窄,但当前价差仍处于过去1年中较高位置,叠加港口金布巴粉、超特粉仍处去库存阶段,在钢材利润未有明显起色前提下,钢厂对金布巴粉和低品矿的青睐依然会持续,因此相比PB粉、BRBF等对价格底部支撑更强。

凤凰彩票综合所述,12月份铁矿石基本面继续向好,钢厂刚性补库需求对铁矿石价格有一定支撑,但在当前钢厂高产量低利润,钢价难言乐观的大背景下,铁矿石价格预计仍以震荡偏弱的走势为主。


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来源:钢联数据
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